Strangle / 宽跨式¶

定义：同一标的、同一到期日，但执行价不同的一份 call 和一份 put。标准 long strangle 常买入 OTM put 与 OTM call。

与同期限 long straddle 相比，long strangle 初始权利金通常较低，但需要更大幅度的价格移动才进入内在价值区间。Short strangle 收取权利金，同时承担两侧尾部风险，其中裸 short call 的上行损失理论上无上限。

风险必须按具体执行价、净权利金、乘数、保证金和指派规则计算。