Put / 看跌期权

定义：put 给予持有人在规定期限按执行价 \(K\) 卖出标的的权利；卖方在被指派时承担买入义务。

到期价值：

\[ \max(K-S_T,0) \]

long put 常用于下行暴露或保护；它是否真正降低组合风险，还取决于执行价、期限、成本和头寸规模。

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