A Century of Evidence on Trend-Following Investing¶
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| 字段 | 内容 |
|---|---|
| 主领域 | unclassified |
| 其他领域 | — |
| 方法 | — |
| 检索标签 | — |
| 作者 | Brian Hurst, Yao Hua Ooi, Lasse Heje Pedersen |
| 发布时间 | 2017-10-31 |
| 来源 | The Journal of Portfolio Management |
| 外部标识 | doi:10.3905/jpm.2017.44.1.015 |
| URL | 打开原始来源 |
编辑综合¶
为什么值得关注¶
该文把 time-series momentum 的历史检验延伸到1880年，试图判断近代 trend-following 表现是短样本偶然还是跨制度现象，因此适合作为长期稳健性与 regime dependence 的基础记录。 (description:S1, description:S2, description:S3)
作者主要主张¶
- 作者把基本 trend-following 策略定义为做多近期收益为正的市场、做空近期收益为负的市场。 (
description:S1) - 作者使用多种历史数据把 time-series momentum 策略回溯至1880年，并报告它在长历史样本中持续盈利。 (
description:S2,description:S3) - 作者还讨论策略资产规模增加、金融危机后市场相关性上升及未来环境变化。 (
description:S4)
数据、方法或讨论范围¶
官方网页说明支持策略定义、研究问题、1880年起的历史回测，以及对拥挤度和相关性环境的讨论；它没有在所用材料中给出完整资产清单、成本模型、参数选择或不确定性区间。 (description:S1, description:S2, description:S3, description:S4)
主要限制¶
长期回测依赖历史价格重建、可交易性和成本假设；“持续盈利”是作者报告的历史模拟结果，不是未来表现保证，也不能单独证明策略在现代容量约束下仍可实现。 (description:S2, description:S3, description:S4)
研究关系¶
- 暂无已记录关系。