Volatility Crush / 波动率骤降

定义：事件结束或不确定性下降后，某些期权的隐含波动率和 extrinsic value 快速回落。

财报等事件前，含事件期限的 IV 可能抬高；事件公布后，即使标的朝预期方向移动，负面的 Vega 影响和时间损耗仍可能超过方向收益。

Crush 通常集中在特定期限和执行价，不保证整张曲面平行下降；实际结果还取决于跳跃幅度、Gamma、skew 和成交价格。

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