Early Exercise / 提前行权¶

定义：美式期权持有人在到期日前使用合约权利。

行权决策比较立即内在价值与继续持有的价值：

\[ V_{American} =\max(\text{intrinsic},\text{continuation}) \]

提前行权会放弃剩余时间价值。Call 的现金股息、执行价融资成本，以及 deep ITM put 的利息和剩余选择权，都会影响决策。Short option 持有人无法控制是否或何时被指派。