Volatility Disagreement in the Options Market¶
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| 字段 | 内容 |
|---|---|
| 主领域 | 期权收益、风险溢价与信号 |
| 其他领域 | 波动率、曲面动态与方差风险, 期权对冲、敞口与风险 |
| 方法 | 金融机器学习 |
| 检索标签 | 结构 · Straddle |
| 作者 | Turan G. Bali, Bryan T. Kelly, Mathis Mörke |
| 发布时间 | 2026-07-16 |
| 来源 | NBER Asset Pricing |
| 外部标识 | doi:10.3386/w35500, nber:w35500 |
| URL | 打开原始来源 |
编辑综合¶
为什么值得关注¶
该研究把异质信息集和 machine-learning forecasts 的离散程度构造成股票层面的 volatility-disagreement measure，并考察它与 delta-hedged straddle returns 及开仓活动的关系。 (abstract:S1, abstract:S2, abstract:S3)
作者主要主张¶
- 作者把 volatility disagreement 定义为异质信息集和 machine-learning models 所产生的 realized-variance forecasts 的横截面离散度。 (
abstract:S1) - 作者报告，按该指标排序的 single-name delta-hedged straddles 形成每月 5.14% 的 long-short spread，并称该结果不被若干已知 option-return predictors 所解释。 (
abstract:S2) - 作者报告，volatility disagreement 每增加一个标准差，option position opening 与之相关地增加 30%，并认为 attention、ownership 与 arbitrage-cost evidence 更符合 mispricing 解释。 (
abstract:S3,abstract:S5)
数据、方法或讨论范围¶
摘要支持 disagreement measure 的定义、single-name delta-hedged straddle sort、每月 return spread、position-opening association 和作者的 mispricing interpretation；它没有给出完整样本构造、组合腿方向或执行假设。 (abstract:S1, abstract:S2, abstract:S3, abstract:S5)
主要限制¶
摘要没有说明 long-short 的组合腿方向，5.14% 也不是计入 bid-ask、fees、slippage、margin financing、market impact 与 capacity 后的可执行净收益；mispricing 只是作者较偏好的解释，不是唯一被识别的机制。 (abstract:S2, abstract:S5)
研究关系¶
- 暂无已记录关系。